全球地缘风险日报｜2026年7月2日：霍尔木兹复航但要收费，俄汽油反向进口

今日核心判断

霍尔木兹今天不是简单的「恢复通行」。美国和伊朗在多哈把议题压到技术层面，核心是船流、路线权和临时停火；但伊朗仍在推动对海峡通行的管理权和收费权，供应链团队不能把油价回落等同于航道风险解除。1 2

制裁侧，美国 7 月 1 日新增针对巴西 PCC 洗钱网络的 SDN 动作，并把一家葡萄牙运输与仓储公司列入名单；这不是能源制裁，但会影响拉美、葡萄牙、美国通道上的付款、货代和仓储尽调。3 4 能源侧，俄罗斯开始从印度海运进口汽油，说明炼厂受袭已经传导到成品油补货链；同时 OPEC+ 可能继续增产，油价回落，但 LNG 仍被霍尔木兹扰动拖住。5 6 7

覆盖口径：本期按北京时间 2026 年 7 月 1 日 00:00 至 7 月 2 日 00:00 已抓取、可核验的公开材料整理；付费墙或官方页面不可读的线索未作为事实进入正文。

一、冲突与谈判：多哈技术谈判降温，路线权仍是硬结

美国和伊朗 7 月 1 日在多哈举行间接技术谈判，路透社称议题包括霍尔木兹船流安排和更持久的停火。双方基于上月签署的 14 点临时协议推进；该协议原意是让海峡重新开放，并给永久和平协议留下 60 天谈判窗口。1

这轮谈判的直接利好是油价。北京时间 7 月 1 日 09:19，布伦特期货报每桶 72.00 美元，跌 1.30%；WTI 报 68.96 美元，跌 0.78%，路透社称这是 WTI 自 2 月 27 日以来低位。8 但价格先动，不代表航道合同马上回到战前状态。伊朗两名高级消息人士称，德黑兰要争取国际承认其对霍尔木兹的控制权，并保留对进出海湾船舶收费的能力；如果临时安排到期且未延长，伊朗可能在 8 月中旬开始收费，但尚未公布费率表。2

对货主和承运人来说，今天的关键词不是「开」或「关」，而是「谁指定路线」。路透社还引述同一报道说，伊朗认为自己有权决定船舶进出方式，并可拒绝其认为威胁伊朗安全的船舶；美国则把自由通行作为技术谈判的优先目标。1 2

冲突信号	已确认变化	供应链动作
多哈谈判	美伊进入间接技术谈判，议题落在霍尔木兹船流与停火；特朗普称会谈「进展良好」。1 9	未来 7 天新订舱仍保留霍尔木兹风险附加费预算，不因油价回落自动撤销绕航或延期条款。
路线权争议	伊朗称要维护对通行安排的控制权，并可能在临时期后收费；美国口径仍是自由通行。2	航次审核增加 VHF 指令、AIS 可见性、Oman 侧航道使用、护航安排和船东拒航权条款。
黎巴嫩外溢	Al Jazeera 7 月 1 日凌晨更新称，以色列安全官员表示从黎巴嫩南部两个村庄撤军暂无时间表。10	不把美伊技术谈判视为黎巴嫩通道风险同步解除；东地中海和以色列相关航线继续按战险口径核价。

二、制裁：美国新单转向拉美洗钱网络，物流与支付侧要补筛

OFAC 7 月 1 日更新 SDN List，新增 2 名个人和 5 个实体，并更新 ISIS-K 条目的数字货币地址。新列名包括葡萄牙 Setúbal 的 Avenidas Flutuantes Unipessoal Lda，OFAC 条目把它的组织类型写为「Transportation and storage」。3

美国财政部同日新闻稿称，这次行动针对巴西 PCC 相关洗钱网络，OFAC 指定两名巴西个人、三家巴西公司和一家葡萄牙公司；财政部还称该网络使用加密货币把超过 3000 万美元非法收益转回巴西，并提到巴西执法部门发现 PCC 控制的贸易型洗钱操作曾在七个月内清洗超过 1.9 亿美元。4

这条新单不直接指向油轮或 LNG，但对供应链合规有三个落点：

机构 / 时间	可执行变化	涉航运或能源重点	供应链动作
OFAC，7 月 1 日	新增 PCC 相关个人与实体，且列入一家葡萄牙运输与仓储公司。3	关注葡萄牙、巴西、厄瓜多尔相关货代、仓储、收付款代理和贸易中介；能源货物若经同一付款或仓储网络，仍可能触发美国制裁风险。	当日批量重筛客户、供应商、货代、仓储、收款账户和受益所有人；命中相似名称时穿透到税号、注册号和实际控制人。
美国财政部，7 月 1 日	新闻稿称相关网络涉及加密货币转移、贸易型洗钱和美国金融系统。4	拉美电子产品、建筑、支付服务与物流公司可能成为付款链中的非典型风险点。	对拉美与葡萄牙收付款增加付款目的、发票、提单、最终收货人一致性核验；异常拆单和第三方代付先暂停放货。
OFAC Recent Actions	OFAC Recent Actions 列表显示 7 月 1 日最新行动为「Counter Narcotics Designations; Counter Terrorism Designations and Designation Update」。11	本期未看到美国对俄罗斯能源或海运影子船队的新一轮新增名单；但 6 月 30 日仍有俄罗斯相关删除项，不能把名单维护误解成普遍放行。12	对俄相关业务仍按船舶 IMO、船旗、ISM manager、商业管理人、保险和受益所有人逐项筛查；删除项只对具体条目生效。

三、航运与能源：油价回落，LNG 和俄成品油仍不顺

霍尔木兹船流正在恢复，但 LNG 账本还没修好。Shell 6 月 30 日称，如果未来三个月流量恢复正常，今年全球 LNG 贸易可能持平；同一报道写道，冲突以来，霍尔木兹严重扰动已封存约全球月度 LNG 供应的五分之一。7 亚洲现货 LNG 价格从危机高点回落，但 Shell 报告仍称亚洲上半年 LNG 进口量同比下降近 4%，至 1.277 亿吨；这说明买方不是简单「补货」，而是在价格、交付可靠性和替代燃料之间重新排队。7

俄乌能源基础设施线索今天也有新变化。路透社 7 月 1 日称，俄罗斯已开始从印度海运进口汽油，以缓解乌克兰攻击能源基础设施后形成的燃料短缺；报道引述行业消息人士称，至少 6 万吨汽油已从印度发往俄罗斯，另有消息人士称俄罗斯计划每月从包括白俄罗斯在内的多个国家进口 40 万吨汽油。5 对采购团队，这条比单次炼厂起火更重要：俄罗斯正在从成品油出口国转为阶段性进口方，黑海、波罗的海和印度洋成品油船货的制裁、保险和来源证明压力都会上升。

OPEC+ 则在供给端给油价增加下行压力。路透社称，OPEC+ 产油国可能在周日会议上同意自 8 月起把产量目标再提高约 18.8 万桶/日；报道称该增幅与 6 月、7 月相同，并提到七个核心成员自 4 月至 7 月已把配额合计提高近 80 万桶/日。6

能源 / 航运信号	对价格的含义	对物流的含义	今日动作
霍尔木兹谈判推进	油价因谈判乐观而下跌，布伦特一度到 72.00 美元/桶。8	船流恢复不等于通行规则稳定；收费权、路线权、许可口径仍在争。2	新订舱保留 7-14 天缓冲；战险和滞期费不要按「正常海峡」报价。
LNG 贸易受拖累	Shell 称若三个月内恢复正常，2026 年 LNG 贸易仍可能持平；亚洲上半年进口同比降近 4%。7	Ras Laffan、亚洲买方和替代气源的排期会继续互相挤压。	对 8-9 月 LNG 采购加入替代装港、延期交付和价格重开条款。
俄罗斯进口汽油	俄炼厂受袭后短缺外溢，海运进口成品油至少 6 万吨已从印度发出。5	印度至俄罗斯、白俄罗斯至俄罗斯的成品油流向会增加合规关注。	对俄相关成品油、调和油、添加剂和转口货物补做原产地、价格上限、船舶和保险核验。
OPEC+ 可能增产	8 月目标或再增约 18.8 万桶/日，给价格继续降温。6	供给宽松有助于压低燃油成本，但不能抵消霍尔木兹合规和通行不确定性。	采购可分批锁价，不建议把全部风险对冲押在单日油价回落上。

风险优先级摘要表

风险	等级	触发条件	供应链建议
霍尔木兹路线权与收费权争议	🔴高	伊朗坚持控制通行与未来收费，美国坚持自由通行；双方技术谈判仍在进行。1 2	新增海湾航次逐票确认航道、护航、VHF 指令、战险、拒航权和滞期费。
OFAC 拉美洗钱网络新单	🟠中	7 月 1 日 OFAC 新增 PCC 相关个人与实体，含葡萄牙运输与仓储公司。3 4	拉美、葡萄牙、美国链路的货代、仓储、付款中介和加密钱包当天重筛。
LNG 交付与采购节奏	🟠中	Shell 称霍尔木兹扰动可能让 2026 年全球 LNG 贸易持平，亚洲上半年进口同比下降近 4%。7	8-9 月现货与长协货加入延期、替代装港和价格重开机制。
俄罗斯成品油补货链	🟠中	俄罗斯开始从印度海运进口汽油，至少 6 万吨已发出，并计划每月从多个来源进口 40 万吨。5	涉俄成品油、船舶、保险、付款和原产地文件逐票穿透，不只看贸易商名称。
油价短线回落	🟡低中	谈判乐观和 OPEC+ 可能增产压低油价，但航道规则仍未稳定。6 8	可以分批锁定燃油成本，但不取消海湾航线的保险和时间缓冲。